2026 年澳洲投资类居留门槛：405 的资产与指定投资要求

澳洲 405 类投资者退休签证（Investor Retirement (subclass 405)）的门槛由三项数字构成：资产净值、年净收入、指定投资。按担保机构指示的居住地区是否属于指定偏远区域，分为两档——偏远区域为 50 万澳元资产、5 万澳元年收入、50 万澳元指定投资；非偏远区域为 75 万澳元资产、6.5 万澳元年收入、75 万澳元指定投资。以下依据澳大利亚《1994年移民条例》（Migration Regulations 1994）第 405 类条款（cl. 405.227、405.228）及内政部 PAM3 程序指引（Procedures Advice Manual 3）整理；条款文本与生效状态以官方网页公布的最新版本为准。

这里的数字都出自法规条款本身，但门槛只是整体合规要求的一部分，本文仅供一般参考、不构成针对个人情况的专业建议，个案如何适用请以官方最新公布和专业意见为准。

405 的两档门槛具体是多少？

首次申请人适用 cl. 405.227，三个项目必须同时达标，且档位取决于拟居住地区所属的邮政编码是否被立法文书列为指定偏远区域：

项目	指定偏远区域（cl. 405.227(2)）	非偏远区域（cl. 405.227(3)）
资产净值（可转移至澳洲）	不低于 AUD 500,000	不低于 AUD 750,000
年净收入	不低于 AUD 50,000	不低于 AUD 65,000
指定投资	不低于 AUD 500,000	不低于 AUD 750,000

档位判定由担保机构在担保文件中指示的居住意向（含邮政编码）决定，而不是由申请人自己选择。假设某申请人计划居住在担保机构指定的偏远区域邮编内，那么资产净值与指定投资按 50 万澳元、年净收入按 5 万澳元一档衡量；一旦实际居住意向落在非偏远区域，同一份资产组合就要按资产净值与指定投资 75 万澳元、年净收入 6.5 万澳元一档重新计算，这一落差本身就是申请被拒的常见原因之一。

指定投资要锁多久，钱放在哪里？

这是 405 与其他投资居留路径差异最大的一处：资金不是投向房产或基金份额，而是买入政府证券，且锁定期由法规直接规定。

指定投资必须是依据《1994年移民条例》regulation 5.19A 指定的政府证券（cl. 405.111）。
期限至少 4 年，可延长至 4 年加 30 天，期间不可转让、不可提前赎回。
投资由州或领地财政部操作，签证官不参与投资决策；资金须落在担保区域所在的州或领地。
只能以申请人本人名义，或申请人与配偶联名持有。
必须使用自有合法资产，借贷资金不可用于指定投资。

对内政部程序指引提到的执行顺序也要有预期：签证官会在其他所有标准都满足之后才发出指定投资邀请，申请人拿到邀请后再完成投资并提交 Form 1031 与州或领地财政部确认，随后支付第二期签证申请费并签署声明书。这意味着资金在递交阶段不必先到位，但一旦投入，4 年内基本处于冻结状态。

资产净值和年收入是怎么算出来的？

两项口径都不等于“账面上有多少钱”，程序指引给出的计算规则较为具体。

净值方面，“net value”等于个人净资产（扣除负债）加上商业净资产。个人净资产只包括有形可变现资产，如房产、可交易股票、现金，不包括衣物、珠宝、家具等个人物品。商业净资产按企业总资产减总负债后乘以申请人份额计算，再加上申请人向企业提供的贷款，减去企业向申请人提供的贷款以及以个人资产作抵押的贷款。

收入方面，年收入须为“净在岸收入”（net onshore），可以包含海外与境内的来源，例如政府养老金、退休金、投资收益，但未来收入一律不计入。

另外几条容易被忽略的规则：

资产须由申请人或配偶合法拥有、合法取得，并在申请前 2 年内持续持有；继承、养老金或退休金除外（cl. 405.227(4)）。程序指引对养老金、信托等情形的所有权证据留有裁量空间。
借贷资金不计入资产，唯一例外是申请人主要海外住宅的抵押贷款不计为负债。
资产须“可转移且能够转移至澳大利亚”，但不要求实际转移。
汇率按申请当日的官方银行买入价折算；若一年内汇率波动超过 5%，可采用最有利的买入价。
建议使用单一评估日期（通常为申请前 3 个月内），并避免循环计算，例如用现金偿还抵押贷款后又把该房产全额计入净值。

已经持有 405 的人，续签门槛降了多少？

续签走的是另一条款（cl. 405.228），不再重审资产净值，只看是否维持了指定投资与年收入：

项目	指定偏远区域	非偏远区域
年净收入	不低于 AUD 50,000	不低于 AUD 65,000
需维持的指定投资	不低于 AUD 250,000	不低于 AUD 500,000

收入门槛与首次申请完全相同，降低的是指定投资这一项：偏远区域从 50 万降至 25 万澳元，非偏远区域从 75 万降至 50 万澳元。续签申请人还须继续维持健康保险安排，并满足 PIC 4001–4004、4013、4014、4019、4020、4021 等公共利益标准。

健康要求也换了一套口径：续签只需证明无结核病、不对公共卫生构成威胁（不适用 PIC 4005），可被要求做胸部 X 光检查，必要时还需签署健康承诺（Health Undertaking）。若因“同情且令人信服的情况”（compassionate and compelling circumstances）无法满足年收入或指定投资要求，程序指引允许给予豁免，签证官须依 s.56 给予举证机会；永久性健康恶化、配偶去世、原住国动乱或疾病、市场崩溃影响养老金等都被列为可考虑的情形。违反 condition 8303（不得从事破坏性或暴力活动）的人不适用这一豁免。

除了钱，还有哪些条件会一票否决？

财务门槛只是第一层，家庭结构和附加条件同样是硬性要求。

家庭单位不得包含任何依赖子女或其他人，即使这些人并不列入申请（cl. 405.221）。配偶或事实伴侣可以作为副申请人，但主申请人获批之前配偶不能单独获签（cl. 405.321）。主申请人还需获得州或领地指定区域机构（appropriate regional authority）的担保，程序指引明确若担保被撤销，签证可能被取消。

批签时依 cl. 405.611 必须附加三项条件：8104（工作限制，内政部 PAM3 程序指引按每周不超过 20 小时掌握）、8501（维持充足私人医疗保险）、8516（须持续符合获签基础）。医疗保险对主申请人与配偶适用“一人不符、双方不符”标准，而常见的访客保险保单通常只覆盖 12 个月，续保衔接要提前安排；405 持有人不具备 Medicare 资格。

公共利益标准方面，首次申请人须满足 PIC 4001、4002、4003、4004、4005、4010、4013、4014、4019、4020、4021；配偶须满足 4001–4005、4010、4013、4014、4020，申请时已满 18 岁的还须满足 4019（cl. 405.227(6)–(7)）。年龄方面，申请人通常为 55 岁及以上，具体最低年龄要求规定在《1994年移民条例》Schedule 1 第 1212B(3)(d)(iii) 项。

这条通道现在还剩什么？2018 年之后的变化

内政部 PAM3 程序指引的相关说明指出，2018 年 6 月 1 日之后已不再受理首次（初始）申请，目前保留的是续签（rollover）通道；初次申请的门槛条款仍然保留在《1994年移民条例》中。这一生效状态请以官方最新公布为准。

对正在横向对比各国投资门槛的读者来说，实际含义是：405 的两档数字更适合作为“旧持有人要维持多少”的参照，而不是一条当下可新开的入口。

从递交到批签，顺序是怎样的？

确认申请有效，并取得州或领地指定区域机构的担保。
由签证官评估家庭结构、年龄、资产与收入等核心条件。
待其他标准全部满足后，接收签证官发出的指定投资邀请。
按邀请完成指定投资，并取得州或领地财政部确认（提交 Form 1031）。
支付第二期签证申请费并签署声明书。
完成健康、品格及其他公共利益标准审核。
获批后取得 4 年多次往返的临时签证（cl. 405.511）。

申请可在澳洲境内或境外递交，但不得在移民清关时递交；获批时申请人可身处境内或境外（cl. 405.411）。审理时长取决于案件复杂度，若官方页面公布了服务标准，以最新公布为准。

常见问题

405 的 50 万和 75 万澳元，指的是同一笔钱吗？

不是同一笔。50 万或 75 万澳元既出现在资产净值要求里，也出现在指定投资要求里，但前者衡量的是家底规模，后者是必须实际买入政府证券的部分。在偏远区域，两项同为 50 万澳元；在非偏远区域，两项同为 75 万澳元，加上年净收入构成三道并列的门槛。

偏远和非偏远是怎么划定的？

取决于担保机构在担保文件中指示的居住地区，其邮政编码是否属于立法文书指定的偏远区域（cl. 405.227(2)／(3)）。这不是申请人自行申报的选项，档位判断错误会直接导致资产或收入门槛套用错误。

指定投资可以提前取出来吗？

不可以。指定投资须为依据 regulation 5.19A 指定的政府证券，期限至少 4 年（可延至 4 年加 30 天），期间不可转让、不可提前赎回。若投资被提前撤出，签证官有权依《1958年移民法》s.116 考虑取消签证，但政策并不强制取消，例如因医疗开支增加而撤资的情形会被另行衡量。

续签时还要再拿出 50 万或 75 万澳元吗？

不需要按首次门槛重新投入。续签适用 cl. 405.228：偏远区域维持指定投资不低于 25 万澳元、非偏远不低于 50 万澳元，年收入仍分别为 5 万和 6.5 万澳元，资产净值不再作为续签门槛重审。

配偶或子女能一起申请吗？

只有配偶或事实伴侣可以作为副申请人，家庭单位不得包含依赖子女或其他人，即使这些人未列入申请。配偶须同样满足医疗保险与公共利益标准，且适用“一人不符、双方不符”的判定口径；主申请人获签前，配偶不能单独获批。

现在还能首次申请 405 签证吗？

内政部 PAM3 程序指引的相关说明指出，2018 年 6 月 1 日后已不再受理首次申请，当前仅保留续签通道。初次申请的条款仍写在《1994年移民条例》中，实际是否开放新申请，请以官方最新公布为准。

资产必须已经持有满 2 年吗？

一般需要。除继承、养老金或退休金外，资产须在申请前 2 年内持续持有，且须为合法拥有、合法取得（cl. 405.227(4)）。程序指引对养老金、信托等情形的所有权证据评估留有裁量空间。

被拒签后还有补救渠道吗？

可以向行政上诉审裁处（AAT）申请复议。复议应围绕法规中明确的拒签理由展开，重点补充资产、收入与指定投资合法性的证据；具体递交时限以官方最新公布为准。常见拒签原因包括家庭单位含受抚养人、净值未达标或无法证明可转移性、年收入不合门槛、资产持有期证据不足、指定投资未按要求完成、未维持医疗保险等。

参考资料

澳大利亚联邦立法登记册 — 《1994年移民条例》（Migration Regulations 1994）Subclass 405 条款文本